又一个蜜淘？传明星衣橱资金紧绷，恐无人接盘

由任泉、李冰冰等人兴办的Star VC在上一年出资了一系列创业公司，但这些明星或许没有意识到，危险会这么快地到来。

近来，有知情人士向界面新闻记者爆料，一家名为“明星衣橱”的创业公司拖欠职工薪酬。该人士指出，这家公司从上一年年末开端进行D轮融资，但因为估值过高，商业形式存疑，该轮融资进行得好不容易，远景不容乐观。

界面新闻记者随后和“明星衣橱”一位内部职工求证，该职工表明自本年年初公司就开端呈现薪酬延时发放的状况，“动辄拖个十天半个月”。从本年4月开端，该职工的薪酬就中止发放，直到6月初才发放了4月份薪酬，至今还拖欠着五月份的薪酬。

“明星衣橱”的前联合创始人宋伟龙否认了拖欠职工薪酬这一说法。宋伟龙此前担任“明星衣橱”CTO职位，于2015年末因个人原因脱离公司，现在还和公司许多职工坚持个人联络。他供认，公司的确存在必定程度的延时发放薪酬状况，但直接拖欠职工薪酬这件工作并不事实。此外，他还表明，大部分创业公司因为需求很多资金进行事务和规划的扩张，偶然呈现薪酬延时发放的状况都是存在的。

“明星衣橱的问题不是单纯的暂时性资金紧绷，” 一位参加该项目路演的出资组织和记者表明，该公司因为商业形式不明晰、估值过高、运营数据存在疑点等原因，遭到许多出资组织的质疑，其D轮融资也进行得不太顺畅，恐怕难以找到下一个接盘的出资组织。

依据“明星衣橱”路演的推介资料显现，该公司将自己定位成“跨境服饰移动电商”，有来自亚马逊、京东、Zara等公司的中心高管，CEO为林清华，原天涯社区副总裁和山东商报总经理。其中心商业形式为：经过海外直邮、保税仓备货和国外规划国内生产三大形式，将客单价为300元至500元的服饰产品出售给国内的白领年青顾客。

和唯品会、蘑菇街、天猫等渠道不同的是，“明星衣橱”以为自己的优势在于经过和海外品牌的协作，能供给规划更好、质量更佳的服饰，一起渠道仅做服饰品类，愈加笔直。赢利方面，仅保税仓备货形式可到达40-50%的毛利率，相当于唯品会毛利率的两倍。

截止至2015年，“明星衣橱”发布自己的注册用户已到达7100万，迫临唯品会和蘑菇街的亿级用户规划，此外月GMV到达3亿元人民币，均匀客单价300元，“高淘宝和蘑菇街等公司近200元”。

超卓的运营数据，看起来是一笔不错的生意，凭仗这一成果，“明星衣橱”从创业至今一向较为遭到出资组织的认可。还在2014年10月得到了来自Star VC、江南春、朗姿股份(002612,股吧)等数千万美元融资，截止到上一年8月，Pre-D轮融资后，“明星衣橱”的估值现已被炒高到16.5亿元。

上一年11月，“明星衣橱”以6119万元在“女神新装”节目中，拍下郭碧婷和规划师李薇的系列著作，震动了出资界。这一系列一切单品在明星衣橱上出售，此外，该节目开播以来，明星衣橱的竞拍金额现已累计超越了两亿元人民币。

除此以外，这家公司还在2015年先后拿下“爱上超模”的独家冠名权、优土和韩国SBS联合推出的“中韩时髦王”冠名权、“文娱猛回头”和“时髦爆米花”的爱奇艺克己节目年度冠名权。

将所融得的资金不断投入到新的营销活动中，来交换潜在出资人的重视，赢得下一轮融资的时机。新的资金引进不久，又被火速投入到下一场轰轰烈烈地商场营销中，但公司事务的实践运营却没有得到相应的提高，乃至呈现了拖欠薪酬的状况。

从渠道数据来看，大规划的商场营销投放下，服装出售数量却没有得到相应的增加。此前有媒体报道过，郭碧婷系列最高价格为299元，如要彻底回收其时竞拍的6119万元本钱，则最少要出售20万件服装，但这件衣服终究出售不超越万件。

此外，记者还对比了同一品牌下几大渠道的出售才能。仅具茵曼为例，同一件衣服在“明星衣橱”上出售233件，在天猫上出售1547件，为前者的六倍。此外明星衣橱单品销量均在100-500件之间。

中信建投参加了“明星衣橱”D轮融资路演，该组织出资参谋白夏和记者回想，她对这家公司的开端形象就来自于在“女神新装”中的挥金如土。但很快她发现这家公司存在不少问题。

白夏回想，在路演时，创始人林清华乃至对组织提出的细节问题答复得磕磕绊绊。因为跨境服饰电商商场现已存在唯品会一家巨子，其他创业公司可以抢夺得空间不大，能否有强粘性的用户留存率是出资人查核该项目是否有远景的一个规范。

“但他只记住前一年的重复购买率，却对每个季度的用户留存率数字彻底不清楚。”白夏表明，该数字是跨境服饰电商的中心数字，对事务了解的创始人不应疏忽这个数字。

此外，估值过高也是D轮融资困难的一大原因。截止现在，“明星衣橱”现已估值达16.5亿元，在未来本钱退出安排上，“明星衣橱”给出的计划是：1. 与境内A股上市公司并购；2. 在境内A股商场独立上市。

“无论是哪种计划，都是或许性十分低的。16.5亿元的高估值，现已很难找到哪个国内上市公司可以为其买单，此外A股上市公司也有许多私有化中概股在前排队，期望迷茫。”白夏说道。

界面新闻记者从内部人士了解到，“明星衣橱”自2015年开端商场费用高居不下，均匀每月商场费用到达了千万元等级，近上一年下半年就亏本了1.5亿元人民币左右。此外有出资组织协作的咨询组织介入查询后表明，该公司的运营数据存在疑点，主张出资组织慎重考虑。

按原计划，D轮融资将在3月份到位，但直到现在也未有组织乐意升出橄榄枝，“明星衣橱”的职工薪酬也还未全数到账，但关于这家公司的新闻仍旧不断，最近的一条，则是和芒果TV协作成为了《2016年超级女声》的协作伙伴。

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